GM株低迷　20年10月以来初めて再上場売り出し価格を下回る

米ゼネラル・モーターズ（ティッカーシンボル：GM）株が低迷している。6月13日には2020年10月以来初めて、破産後の再上場に伴う普通株の売り出し価格の1株33ドルを下回った（*1）。新型コロナ禍の21年通期は過去最高益を達成したものの、市場では収益の持続性への懸念がくすぶっている模様だ。

市場ではリセッション（景気後退）への懸念が高まっているほか、GMの収益の持続性に懐疑的なため、同社株は年初来で約48％下落する軟調な推移になっている。同日の株式市場では幅広い銘柄が売られ、競合するフォード（F）や、クライスラーの親会社ステランティス（STLA）は52週安値を更新した（*2、*3）。

GMや他の自動車メーカーはコロナ禍において過去最高益を記録。自動車業界において重要な部品である半導体が不足するなど、サプライチェーンが混乱するなか、供給はひっ迫する一方で需要は強かった。この状況下において、新車の販売価格が高騰したことにくわえ、値引きなどの原資になる販売奨励金（インセンティブ）を抑えたことにより、販売が鈍化するなかでも過去最高益を達成した。

GMは2009年6月に日本の民事再生法にあたる米連邦破産法11条の適用を申請し、経営破綻した。米政府が500億ドル（約6兆7,000億円）の公的資金を投じ再建を主導し、足元の業績は改善している。

近年は電気自動車（EV）専業へと経営のかじを大きく切る。35年までにEVへの全面移行を目指すなか、25年までにEVと自動運転技術の開発に350億ドルを投じる計画を進捗させている。直近でもメアリー・バーラ最高経営責任者（CEO）はEV計画を加速させることを優先し、配当を再開させるつもりはないことを明らかにした（*4）。

22年1月には同社の電動商用車部門ブライト・ドロップが、米小売り大手のウォルマート（WMT）および米物流大手のフェデックス（FEX）より配送用電動バンを新規受注した（*5）。40年までにカーボンニュートラル（温室効果ガス排出量実質ゼロ）を実現すべく、配送車の電動化も全力で進める方針だ。

【参照記事】*1　ゼネラル・モーターズ「Stock Information」
【参照記事】*2　ニューヨーク証券取引所「FORD MOTOR CO」
【参照記事】*3　ユーロネクスト「STELLANTIS NV € 12.236」
【参照記事】*4　ゼネラル・モーターズ「printmgr file」
【関連記事】*5　GM傘下ブライト・ドロップ、ウォルマートとフェデックスから新規受注

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